2024年1月11日豆粕大豆早盘分析摘要

ferdinand

　　【豆类基本面】受出口需求担忧和巴西天气改善拖累，周三CBOT大豆期货市场震荡回落重回跌势，盘中豆油和豆粕同步收低。近日鲜有美豆对华大单出口的消息，美豆出口下降也为价格上行增加阻力。近期的降雨已缓解了巴西干旱的担忧。巴西国家供应公司(Conab)表示，厄尔尼诺现象导致巴西中部地区干燥炎热，而南部地区降雨过剩，对巴西谷物生产造成干扰。该机构预估的巴西大豆产量为1.55269亿吨，较12月预估值下调了约500万吨。当前阿根廷大豆播种已近尾声，布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，未来数日，阿根廷核心农业生产区的天气条件有利于该国农户完成剩余大豆和玉米的播种。该交易所预测的阿根廷大豆产量为5000万吨，较上年高出2900万吨。阿根廷大豆增产有助于抵消巴西减产的影响。市场密切关注本周五美国农业部月报对南美主产国大豆产量的调整。报告前市场平均预期巴西大豆产量为1.5626亿吨，阿根廷大豆产量为4887万吨。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌0.9%，原油下跌带动多数商品回落。
         
        　　【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，近日相继有中储粮直属库增开收购库点，但收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。产区大型企业收豆价格多在2.30-2.40元/斤之间，维持弱势状态，现货市场交投较为清淡。产区农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移。周三豆一期货市场延续弱势行情，3月合约一度跌穿4800元/吨关口，但尾盘受空头集中减持才失而复得。远月合约纷纷探出本轮调整新低，技术上保持下行态势。国产大豆连续两年增产，食用大豆供过于求局面得到深化，中储粮收购数量有限，政策层面对豆价的支撑力度减弱。在美豆下跌和市场看空预期不断升温之际，豆一期货市场缺少止跌动力，有望维持弱势继续向下寻找支撑。
         
        　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价保持偏弱状态，多地跌幅在20-30元/吨，沿海豆粕报价多降至3630-3700元/吨之间，其中张家港报价3620元/吨，天津报价3700元/吨，东莞报价3690元/吨。美豆弱势震荡，国内油脂强势回升，豆粕保持累库节奏，油强粕弱特征持续强化。全国菜粕现货报价连跌八日，东莞报价降至2700元/吨。国内看空预期跟随外盘不断升温，两粕成交量下滑，进口大豆和菜籽到港压力较大，削弱油厂挺粕能力。周三国内粕类期货市场维持震荡偏弱行情，油脂强势上涨令粕类承压增加反弹受阻，两粕主力合约纷纷创下合约低点，技术上保持下跌状态。美豆尚未止跌利空压力继续主导市场情绪，市场密切关注近期巴西天气状况和本周五美国农业部月报数据。夜盘粕类期货市场维持弱势，今日有望延续震荡偏弱行情。
         
        　　【油脂】周三CBOT豆油市场震荡收低，维持低位震荡状态。周三马来西亚棕榈油期货市场连续第五个交易日上涨，上月底库存降至四个月低点为市场带来提振。MPOB报告显示，马来西亚12月底棕榈油库存较前月下降4.64%至229万吨，为8月以来最低水平；12月毛棕榈油产量环比锐减13.31%至155万吨，棕榈油出口量环比下滑5.12%至133万吨。由于库存降幅超出市场预期，本次月报对市场有较强利多效应。另据船运调查机构ITS和AmSpecAgri公布的数据显示，马来西亚1-10日棕榈油出口环比降幅分别为3.9%和9.8%。国内油脂方面，三大食用油库存自高位回落，显示春节前国内备货需求有启动迹象。国内棕榈油进口成本跟随外盘走高，提振油厂挺油动力。周三国内油脂期货市场整体大幅反弹，库存下降与报告利多形成叠加效应，延续减仓上行节奏。夜盘国内油脂期货市场较为抗跌，今日有望保持震荡偏强状态。