2024年11月19日大豆豆粕早盘分析摘要

ferdinand

　　【豆类基本面】受技术性空头回补影响，周一CBOT大豆期货市场先抑后扬震荡收高，盘中豆油和豆粕同步回升。美豆收割已经结束，市场关注点转向美豆需求和南美天气。美国农业部称，民间出口商报告向墨西哥出口销售26.1264万吨美国大豆，向菲律宾出口销售13.5万吨美国豆饼和豆粕，向印度出口销售3万吨美国豆油。宽松的供给环境和较好压榨利润令美国大豆压榨产能大幅提升。NOPA发布的报告显示，美国10月大豆压榨量为1.99959亿普式耳，刷新2024年3月创下的月度压榨纪录。农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆播种率达到80%，上年同期为68%。该机构表示，巴西各地的农作物生长状况良好。阿根廷天气条件较好，该国大豆开局正常。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨1.533%，受到原油和黄金强势反弹的提振。
         
        　　【大豆】主产区大豆货源充足，现货整体稳中偏弱。中储粮在东北多地启动新季大豆收购，国标三等大豆净粮挂牌收购价格为1.85元/斤，黑龙江省多地蛋白含量在41%以上的毛粮收购价格在1.90-2.00元/斤。中储粮11月18日拍卖的32170吨国产陈豆成交率为9%。周一豆一期货市场低位震荡小幅收高，技术上保持跌势。目前产区部分企业满库停收引发市场担忧，国产大豆因缺少压榨需求而无法化解长期供应过剩压力，国产大豆与进口大豆价差大幅收窄且价格联动性提升，豆一期货市场有望维持低位震荡状态。
         
        　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价小幅回升，各地多上涨10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在2950-3020元/吨之间。东莞菜粕报价上涨40元/吨至2260元/吨。美豆止跌回稳，国内豆粕市场抛压减弱，油厂挺粕动力提升，粕价跌势暂缓。周一国内粕类期货市场止跌反弹，呈现近强远弱、粕强油弱特征，现货走强提振近月合约超跌反弹，远月合约在南美供应压力下涨幅受限，主力资金减近增远移仓换月。美豆收成已定，南美大豆缺少利多炒作题材，创纪录的产量预期为远期大豆市场奠定偏空基调。国内终端需求对粕价的提振作用有限，粕价上行驱动力相对薄弱。
         
        　　【油脂】周一CBOT豆油期货市场探底回升小幅收高，受到原油强势反弹的提振。周一马来西亚棕榈油期货市场大幅下跌，受到中国植物油期货疲软的弱势拖累。三家检验机构发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口环比降幅在6.0%-16.5%，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，11月1-15日棕榈油产量环比增加0.87%。11月上半月出口下降，产量微升有助于改善马来西亚棕榈油供应紧张预期。印尼生物燃料计划对棕榈油市场影响深远，多空双方仍在密切关注相关政策动态。周一国内油脂期货市场整体表现偏弱，中国取消废食用油出口退税的利空消息发酵，豆油期货领跌，期价创一个月新低；印尼可能不会提高棕榈油出口税，产地棕榈油炒作情绪下降，国内棕榈油期货遭遇抛压高开低走大幅回落；菜油期货冲高回落，价格重心下移。印尼棕榈油出口政策以及B40计划备受关注，棕榈油市场行情仍易反复。高价对需求的抑制效应令豆油和菜油期货率先承压调整，国内油脂市场整体炒作情绪降温，继续震荡回调的概率依然较大。