涨跌震荡后，玉米格局发生重要转变！

ferdinand

　　从年前玉米一路下跌以来，到现在逐渐企稳。虽然从价格方面来看，整体变化并不太大，而且随着卖压仍然存在，当前的企稳大概率也只是暂时的。但是随着几轮涨跌震荡下来，影响玉米走势的利好与利空因素不断变化，玉米市场格局发生了重要转变。
        　　具体来看，3大市场格局已拉开：
        　　第一，玉米区域性表现仍然明显，但正在等待共振。
        　　自年后以来，玉米的走势一直表现为涨跌互现，来回震荡。先是山东玉米价格徐徐而落，但东北却基本稳定。但持续没多长时间，东北也撑不住了，由稳转跌，一时间山东、东北齐下跌。
        　　接下来山东玉米价格又随着到货车数量的变少而逐渐上涨，又再次呈现出整体涨跌互现的格局。随后随着东北国储库的开收，玉米市场得到提振，东北玉米再次止跌企稳。而这时，山东玉米再次经历了一番起落后当前又迎来了上涨。
        　　而从这几轮涨跌行情来看，玉米的区域性走势仍然是比较明显的，仍然是各自为阵。
        　　山东玉米还是老习惯，以到货车数量的多少来调整涨跌，而东北玉米则是根据供需以及市场情绪来涨跌波动。
        　　但是当前东北的卖压仍然存在，并且以东北粮源的数量来说，本地是很难消化的，势必要等待入关，进而打开整个走势。
        　　但显然现在还不是时候，一方面是深加工普遍亏损，采购意愿下降，短期提振困难;而另一方面当前售粮高峰并没有过去，市场仍在各自为阵，等待着下一步指引。
        　　第二，玉米供需基本定调。
        　　2月份美农报告中对全球玉米产量、库存等均有下调，全球库销比相对偏低，总体玉米供应略呈偏紧状态。
        　　而国内方面，饲用需求呈稳定增长之势。
        　　2022年，全国工业饲料总产量30223.4万吨，同比增长3.0%。而今年生猪产能略增，出栏继续增长，预计饲料需求将稳定增长，从而带动玉米需求跟涨。再加上多数饲料企业玉米库存普遍偏低，渠道库存偏少，因此后续随着猪价逐渐回归成本线以上位置后，对玉米需求将有支撑。
        　　但目前深加工仍然是亏损状态，尚在等待下游消费的复苏，因此短期偏弱。
        　　而另一方面，玉米替代谷物也基本稳定。
        　　近期小麦价格虽然持续下跌，但小麦作为重要的口粮，再次重回饲用的可能性比较低，而预计今年的稻谷拍卖数量也将明显低于去年，这都为玉米带来利好。
        　　此外，虽然进口玉米依然强劲，但是预计全年进口数量有限，再次超过前期高点的概率也不大。
        　　所以总体来看，玉米的供需面是基本可见的。
        　　第三，玉米正在探寻“顶”“底”。
        　　不论玉米上涨也好，下跌也罢，涨跌都是一个区间性波动，那么如果有了“顶”和“底”以后，再面对波动时就不会太恐慌。
        　　而当前的玉米正在寻“底”。
        　　对当前的玉米来说，最危险的时刻就是3月份的潮粮上市可能导致的集中上量，这个风险过去后，那么玉米的“底”也就基本可见了。
        　　另一方面，玉米的“顶”也受两个因素制约，一是在扩大豆的背景下，大豆与玉米的收益价差，二则是与小麦的价差。
        　　而随着玉米格局逐渐拉开，有一件事该提上日程了，那就是抓紧出手潮粮。
        　　一来是可以减轻后续卖压，加速玉米的筑底;二来在玉米价格企稳可控时，及时出手风险也较低。
        　　而且根据天气预报显示，近期全国多地将迎来回暖，尤其是北方地区，河北北部、内蒙古中东部以及东北多地升温比较明显，这再次加大了潮粮的储存难度。所以是时候该出手了。