2023年11月7日豆粕大豆早盘分析摘要

ferdinand

　　【豆类基本面】南美作物天气继续提振买盘，周一CBOT大豆期货市场延续升势震荡收高，盘中豆粕回落豆油强势补涨。美国农业部发布的周度作物生长报告显示，截至11月5日当周，美豆收割率达到91%，去年同期为93%，五年均值为86%。本年度美豆生产基本结束，市场的关注点转向美豆需求和南美大豆生产。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售12.6万吨大豆。农业咨询公司AgRural表示，截至上周四，巴西大豆种植率达到51%，为近四年同期最慢。巴西作物区天气良莠不齐，该国最大的大豆生产州马托格罗索州部分地区的干旱天气令人担忧，而该国南部地区的过量降水导致部分农田被淹。由于此前各分析机构对巴西大豆产量过于乐观，当遭遇不利天气影响，市场对利多因素更为敏感。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一微升0.04%，大宗商品互有涨跌。
         
        　　【大豆】国产大豆已完成收割，目前处于新豆集中供应阶段。10月30日中储粮开始挂牌收购2023年国产大豆，收购价格在2.51元/斤左右。由于收购价格低于豆农预期，农民惜售心理较强，市场购销不旺。中储粮11月3日进行的35156吨国产陈豆拍卖全部成交。周一豆一期货市场继续震荡回升，东北多地遭遇暴雪天气影响物流运输，豆二等相关品种大幅上涨继续提振市场人气，空头主动减持避险，豆一期货延续减仓反弹节奏。从国产大豆供大于求的现状看，中储粮将成为市场的主要购销主体，企业和贸易商提价收购动力不高，豆价将继续在农民种植成本线附近波动。夜盘豆一期货市场涨势趋缓回吐部分涨幅，今日有望维持震荡偏弱行情。风险提示：产区大豆现货价格和成交情况。
         
        　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价继续上涨，各地涨幅在50-60元/吨，沿海豆粕报价多运行在4180-4300元/吨之间，其中张家港报价4200元/吨，天津报价4300元/吨，东莞报价4180元/吨。华南菜粕现货报价稳中偏强小幅上涨，东莞报价升至3210元/吨。美豆强势上涨，成本驱动与市场预期向好，油厂挺粕动力明显提升。周一国内粕类期货市场高开高走大幅反弹，巴西北旱南涝，厄尔尼诺现象持续强化，南美潜在天气隐忧以及进口大豆到港延迟将削弱油厂加工能力，进而加快豆粕去库进度，内外盘、期现货保持强势共振，豆粕和菜粕期货大幅增仓，资金看涨信心增强，整体保持反弹节奏。夜盘粕类期货涨势趋缓小幅震荡，今日有望继续保持震荡偏强运行。风险提示：现货价格和美豆表现。
         
        　　【油脂】周一CBOT豆油市场止跌回升，出现低位止跌迹象，粕强油弱格局有所改观。周一马来西亚棕榈油期货市场震荡收跌，马币上涨以及10月棕榈油供应增加预期成为市场上行的主要阻力。马来西亚棕榈油协会(MPOA)和南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)评估的马来西亚10月棕榈油产量环比增幅分别为7.13%和5.88%。在11月10日马来西亚棕榈油局(MPOB)发布月报前，一项调查显示，马来西亚10月底棕榈油库存预计达到256万吨，升至2019年5月以来最高水平，较9月增长10.82%。马来西亚棕榈油库存连续数月攀升，供应端的阻力仍限制价格回升。国内油脂方面，国内油脂累库进度放缓，进口大豆和菜籽到港量可能低于预期，对油脂价格保持偏强状态提供支撑。周一国内油脂期货市场维持震荡特征，豆油期货四连阳，价格重心持续抬高，技术形成突破之势；棕榈油和菜油期货纷纷脱离日内低点，保持反弹节奏。国内商品市场整体步入反弹节奏也为油脂市场企稳回升提供重要支撑。近期油脂市场内强外弱特征较为突出，外部市场两大重要报告即将公布，对油脂板块能否整体向上突破十分关键。夜盘国内油脂板块保持震荡偏强状态，今日国内油脂期货市场仍有上行潜力。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。